Qu'est-ce que le Leaseback?
Le crédit-bail est une transaction financière dans laquelle la société vend son actif et prend ensuite le même actif en location à l'acheteur, ce qui implique que le vendeur devient le locataire et que l'acheteur devient le bailleur. Ce type de transaction de vente et de cession-bail se fait sur la compréhension mutuelle de la partie et tous les termes et conditions sont prédéfinis dans l'accord.
Pourquoi les entreprises effectuent des transactions de vente et de crédit-bail?
- Point de vue du locataire ou du vendeur: Le vendeur (locataire) souhaite libérer ses liquidités impliquées dans la propriété ou les actifs afin qu'il puisse utiliser ces espèces à d'autres fins, mais souhaite toujours utiliser ces actifs ou ces biens.
- Le point de vue du bailleur ou de l'acheteur: En général, les acheteurs (bailleur) qui sont impliqués dans ces types de transactions sont des sociétés de financement, des sociétés de crédit-bail ou des investisseurs institutionnels; ils recherchent un bon investissement qui leur donnera un bon retour sur investissement.
Éléments clés de l'opération de cession-bail
Voici les éléments clés de la cession-bail.
- Besoin de capital: lorsqu'une entreprise a besoin de capitaux pour investir davantage, elle opte pour des opérations de cession-bail.
- Capital excédentaire et recherche de bons investissements: l' acheteur ou les bailleurs qui concluent cette transaction veulent uniquement obtenir un bon retour sur investissement.
- Locataire solide: les investisseurs qui achètent et donnent en crédit-bail veulent un locataire relativement plus solide, capable de s'acquitter de leurs obligations, et leur investissement sera entre de bonnes mains. De même, un locataire fort peut vendre ses actifs à un taux plus élevé et rendre la transaction rentable pour lui.
- Location à long terme: dans les transactions de vente et de cession-bail, les conditions de location durent généralement 10 ans ou plus de 10 ans, de sorte qu'elles seront avantageuses pour le bailleur et le locataire. Le locataire bénéficiera de l'utilisation des actifs sans aucune interruption, et le bailleur recevra le loyer pour une période plus longue sans aucun risque.
- Location triple net: c'est l'une des conditions que le bailleur souhaite généralement inclure dans le contrat de vente et de cession-bail. Dans un bail triple net, le locataire assume la responsabilité des dépenses d'exploitation, des frais d'entretien, des frais d'assurance et de tout autre coût, tout comme le propriétaire des actifs, et l'investisseur ne bénéficiera que des revenus locatifs, et il n'a pas à se soucier toutes ces choses.
- L'intérêt sur le prêt est élevé: si le taux d'intérêt du prêt est supérieur aux frais de location, les entreprises utilisent également ce type d'arrangement pour réduire les dépenses.
Exemple de transaction de vente et de crédit-bail
Nous allons maintenant comprendre la transaction de vente et de cession-bail à l'aide d'un exemple pratique:
Il y a quelques années, les compagnies aériennes utilisaient ce type d'arrangement, la raison de cet arrangement était que le coût de l'avion, ainsi que le coût d'exploitation d'une compagnie aérienne, est très élevé et qu'ils ont la pression de réduire le prix du billet pour capturer marché et de la concurrence sur le marché.
Par conséquent, ils ont acheté un avion et l'ont vendu à la société de crédit-bail et ont immédiatement repris en location. Grâce à cet arrangement, les compagnies aériennes obtiendront leur argent sans espèces et répartiront le coût de l'avion sur la durée de vie de l'avion par le biais de la location de bail et utiliseront les liquidités générées par la vente d'un avion pour couvrir les coûts opérationnels et réduire la responsabilité.
Avantages
- Le vendeur peut éviter le coût en capital associé aux actifs, et il peut toujours utiliser ces actifs.
- Cela permet d'économiser du temps et des frais administratifs associés aux actifs car tout sera pris en charge par l'acheteur ou le bailleur.
- Réduisez la dette fiscale, car les paiements de location sont des dépenses déductibles d'impôt et réduisent le revenu global d'une organisation.
- Améliorer le bilan; la société peut éviter de s'endetter par cette transaction et augmenter les actifs courants sous forme de trésorerie, qui est générée par la vente d'actifs.
- Améliorer le fonds de roulement qui peut être investi dans d'autres choses ou l'utiliser pour les dépenses de fonctionnement quotidiennes;
Désavantages
- Dans le cas où la propriété a une durée de vie utile plus longue, alors cela deviendra une affaire coûteuse pour le vendeur car le paiement total du bail sera supérieur au coût des actifs sur l'année.
- L'entreprise ne pourra pas bénéficier de la dépréciation puisque la propriété ne lui appartient pas.
- Le vendeur n'obtiendra pas l'avantage d'appréciation si la valeur des actifs vendus est une augmentation dans le futur comme le terrain et la construction.
- La vente d'actifs réduira la valorisation de l'entreprise sur le marché, qui pourra être utilisée pour contracter le prêt à l'avenir.
- Perte de contrôle sur les actifs, et il est possible qu'au moment du renouvellement de l'accord, le loyer du bail augmente.
Conclusion
La transaction Sale & Leaseback n'est qu'un arrangement pour réduire les dépenses en capital sans compromettre la disponibilité des actifs. Les organisations qui ont un solde de trésorerie insuffisant et qui ne sont pas en mesure de faire face à leurs dépenses d'exploitation quotidiennes ou les entreprises qui sont en phase initiale et qui se concentrent sur l'expansion des activités utilisent ce type de transaction afin que leur solde de trésorerie ne puisse pas être bloqué dans des immobilisations et utiliser ces liquidités dans d'autres choses et, de l'autre côté, les investisseurs concluent ces arrangements parce qu'ils veulent un bon retour sur leur investissement et dans ce type d'arrangement, ils sont garantis en raison de la durée du bail à long terme, et ils sont également dégagés de toute responsabilité en mentionnant la clause de bail triple net dans l'accord.
