Qu'est-ce que la maximisation de la richesse?
La maximisation de la richesse signifie la maximisation de la richesse de l'actionnaire en raison de l'augmentation du prix de l'action, augmentant ainsi la capitalisation boursière de l'entreprise. L'augmentation du prix des actions est directement fonction de la compétitivité de l'entreprise, de son positionnement, de sa stratégie de croissance et de la manière dont elle génère des bénéfices.
Explication
- Les directeurs financiers entretiennent une relation principal-agent avec les actionnaires de la société et agissent en tant qu'agent des actionnaires et doivent répondre aux intérêts des actionnaires.
- L'attente de chaque actionnaire ou investisseur dans une entreprise serait de générer un bon retour sur investissement et de sauvegarder également le montant investi. Les deux objectifs mentionnés ici sont pris en compte par la maximisation de la richesse en tant que facteur décisif clé pour chaque entreprise et elle contribue également à garder les actionnaires satisfaits de leurs investissements réalisés dans l'entreprise.
Exemple
- Des exemples typiques de maximisation de la richesse peuvent être les cas où les actionnaires ont bénéficié d'un investissement dans une action particulière pendant un certain temps et parce que la valeur nette de la société a augmenté, cela a également eu un impact positif sur la valeur des actions et donc sur la richesse des actionnaires. Un exemple très pratique peut être un investissement réalisé en 1996 pour une société basée aux États-Unis appelée Havells. Il est observé que tout investisseur qui a investi dans Havells à hauteur de 1500 $ dans ce stock en 1996 et a conservé le stock jusqu'à présent, a vu un gain massif de seulement 1500 $ à 4 000 000 $.
- C'est ce que la valeur nette de l'entreprise a eu un impact sur la valeur du titre et la richesse des actionnaires. La maximisation de la richesse ne se produit pas seulement en termes d'appréciation de la valeur des actions, mais il existe une autre façon dont un investissement peut le faire croître de manière significative en termes d'entreprises fournissant des dividendes à intervalles successifs. L'accumulation de ces dividendes ainsi que l'appréciation de la valeur des actions peuvent également entraîner des gains pour les actionnaires.
Avantages
Certains des avantages sont les suivants:
- Il est plus lié aux flux de trésorerie qu'aux bénéfices. Les flux de trésorerie sont plus certains et plus réguliers et il y a un manque d'incertitude qui autrement est associé au profit.
- Les bénéfices sont plus manipulateurs, mais les flux de trésorerie ne le sont pas. Ainsi, la maximisation de la richesse est moins sujette à la manipulation que la maximisation du profit qui dépend du profit.
- Il est plus axé sur le long terme que sur la maximisation du profit qui a un objectif à court terme. La maximisation des bénéfices est facile à atteindre car les gestionnaires peuvent adopter des moyens contraires à l'éthique pour générer des bénéfices à court terme basés sur la durabilité à long terme.
- Ils prennent en compte les facteurs de risque et d'incertitude tout en tenant compte du taux d'actualisation qui reflète à la fois le temps et le risque.
Désavantages
Certains des inconvénients sont les suivants:
- Il repose davantage sur une idée prospective et non descriptive.
- Les objectifs fixés dans une telle technique ne sont pas clairs.
- La maximisation de la richesse dépend dans une large mesure de la rentabilité de l'entreprise car ce n'est qu'après que l'entreprise est rentable qu'elle peut penser à accroître la richesse des actionnaires.
- Il est basé sur la génération de flux de trésorerie et non sur le profit comptable.
Conclusion
La maximisation de la richesse comporte à la fois des avantages et des inconvénients. C'est un facteur très important pour chaque investisseur avant d'investir dans une entreprise. Ils apportent le bonheur sous la forme de générer un bon rendement pour ses actionnaires et les actionnaires ont également tendance à investir davantage dans de telles entreprises, ce qui peut être nécessaire à son expansion ou à sa croissance.
