Qu'est-ce que l'ETF Private Equity?
Private Equity ETF est un type de fonds négocié en bourse qui n'investit que dans des sociétés qui ne négocient pas en bourse et offre la possibilité, même aux petits investisseurs, de participer et de bénéficier d'une telle exposition.
Explication
- Comme l'investissement en PE est censé être un investissement à long terme, il est illiquide; cependant, l'investissement dans un FNB offre une flexibilité d'achat et de vente, génère donc de la flexibilité et attire un plus grand nombre d'investisseurs.
- L'investissement requis pour détenir une action dans une société privée est énorme car ces sociétés sont en phase de croissance; cependant, ils ne possèdent pas la force de gestion professionnelle d'une société cotée. Pour le bon fonctionnement de l'entreprise, ils recherchent des investissements auprès de capital-risqueurs ou d'investisseurs providentiels, etc. Un de ces investisseurs pourrait être une société de gestion de placements.
- Ces entreprises, elles-mêmes cotées en bourse, s'engagent dans un tel investissement car elles ont un horizon d'investissement plus long, un besoin de liquidité immédiate plus faible et un besoin de diversification. Par conséquent, ils détiennent d'énormes parts d'investissement en PE.
- Parfois, ces entreprises entrent dans le format ETF dans lequel elles subdivisent leur propriété en petites unités d'actions, également appelées unités de création, auxquelles des investisseurs relativement plus petits peuvent participer. Ces actions sont vendues via l'échange et offrent une exposition au domaine PE.
- En outre, l'avantage d'investir dans un ETF est qu'il est négocié en bourse et apporte donc une plus grande transparence dans l'exposition aux PE, ce qui n'est autrement pas possible dans l'investissement dans ce domaine.
Exemple d'ETF de Private Equity
PSP - Invesco Global Listed Private Equity ETF est l'un des ETF les plus populaires dans ce domaine. L'ETF investit au moins 90% de son AUM dans environ 40 à 75 sociétés, qui font partie de l'indice (indice) de capital-investissement coté mondial Red Rocks.
Voici quelques détails importants sur les fonds:
- Cusip: 46137V589
- ISIN: US46137V5892
- Frais de gestion: 0,50%
- Ratio des dépenses totales: 1,80%
- Bourse: NYSE Arca
- Date de création: 24 e Octobre 2006
Détails de l'allocation
Les actifs des fonds sont principalement alloués dans le secteur financier se rapprochant de 70,79% en date du 24 e Décembre 2019 par les informations publiées sur le site Invesco, et les 30% restants sont répartis sur près de 9 autres secteurs, dont le secteur industriel mène à 10,25%
En outre, selon l'allocation par pays, comme à la même date, les États-Unis détiennent 39,70% de l'actif total sous gestion et le Royaume-Uni 18,09%.
Sur la base de la nature de l'investissement, comme le 23 e Décembre 2019, l'ETF a les pourcentages suivants:
# 1 - Aperçu des performances
Par rapport à l'indice sous - jacent, Red Rocks Global Listed Index Private Equity (Index), l'ETF a été en retard par rapport en termes de croissance par 10 000 $ au 30 e Septembre 2019, et cela est dû à la variation des titres composant le deux. La trajectoire de croissance du fonds suit un schéma similaire à celui de l'indice sous-jacent car la majeure partie de sa composition contient les mêmes titres; cependant, la différence d'allocation d'actifs n'a pas été favorable à l'ETF.
En termes absolus, la valeur de 10 000 $ est devenue 27 606 $ pour l'indice sous-jacent et 24 212 pour le FNB. Par conséquent, nous pouvons dire que l'erreur de suivi de cet ETF est non nulle et qu'il n'a pas été en mesure de répliquer complètement l'indice sous-jacent.
- Le nombre total d'actions en circulation du fonds est 16350000 ayant une valeur marchande de 206,5 millions $ au 24 e Décembre 2019
- ROE, au 30 e Septembre 2019, était 12,58% et a été calculé en divisant le résultat net par la valeur nette.
- Le rapport prix du livre, qui est calculé en divisant le prix du marché par la valeur comptable, était de 1,80 au 30 e Septembre 2019
# 2 - Aperçu des risques
Les risques associés à un investissement dans ce FNB sont les suivants:
- Certains des titres de l'ETF se présentent sous la forme d'ADR et de GDR; c'est-à-dire que l'investissement sous-jacent est effectué dans des sociétés étrangères et est donc soumis au risque de change et au risque pays.
- Comme l'investissement est effectué dans les actions de petites entreprises, les rendements sont affectés par le ralentissement de leur économie respective plus brutalement et plus rapidement que les rendements des actions des sociétés cotées en bourse.
- De plus, il y a un manque de liquidité dans un tel investissement.
- Ce fonds particulier se concentre sur le secteur financier et est donc moins diversifié. Par conséquent, toute petite force négative dans le secteur a un impact plus important sur les rendements.
- Le manque de disponibilité des informations publiques n'aide pas beaucoup les investisseurs car l'investissement n'est pas éclairé.
Conclusion
Nous pouvons donc comprendre que le PE ETF est un moyen par lequel les investisseurs relativement plus petits peuvent s'exposer à des sociétés privées afin de diversifier leur portefeuille. Bien que cette exposition soit possible, l'investissement en ETF ne peut être effectué que par multiples de blocs d'unités de création, ce qui n'est pas très petit, et nous disons donc qu'un tel investissement n'est que `` relativement '' petit par rapport à un investissement direct dans le domaine du private equity .
C'est un moyen pour les sociétés de gestion d'investissements de générer des capitaux qu'elles pourraient investir dans de telles sociétés dans l'attente de rendements énormes; cependant, le risque d'un tel investissement est plus élevé que celui d'un investissement dans tout autre titre coté.
