Formulaire complet de CDS - Swaps sur défaillance de crédit
La forme complète de CDS est le Credit Default Swaps. Un credit default swap est un accord financier conclu entre le tiers et l'acheteur. Dans ce cas, le vendeur veille à indemniser l'acheteur en cas de défaillance de l'actif acquis pour quelque raison que ce soit. Le CDS est également appelé contrat ou instrument dérivé de crédit qui est signé entre deux contreparties, à savoir l'acheteur et le tiers, qui acceptent de prendre le swap du risque.
Rôle
Au moment de la crise financière, le CDS fonctionne comme une compagnie d'assurance pour l'acheteur de cet instrument puisque les vendeurs sont tenus de compenser les pertes dans cette situation improbable. Le Credit default swap permet de transférer le risque de crédit de l'acheteur vers le tiers. Avec son mécanisme de crédit spécial, le swap par défaut est très populaire de nos jours.
Caractéristiques
- Le CDS est un instrument dérivé qui aide les acheteurs à transférer leur risque de crédit vers le tiers.
- Elle fait également office de police d'assurance pour l'acheteur puisqu'elle s'engage à indemniser l'acheteur par l'intermédiaire de ses vendeurs en cas de défaut.
- La CDS aide l'acheteur à éliminer la possibilité de perte ou de risque dans les transactions financières, les incitant ainsi à investir davantage.
- Dans ce cas, l'acheteur recevra la valeur nominale du prêt en cas de défaut, tandis que les vendeurs sont tenus de posséder le prêt à la valeur marchande. Cela fait une énorme différence de prix.
Types de CDS
Il existe quatre types de CDS.
- Credit Default Swap sur des entités uniques.
- Swap de défaut de crédit sur les entités en bloc.
- Swap de défaut de crédit de première perte.
- Swap d'indice de défaut de crédit.
Comment fonctionne CDS?
Le Credit default swap est un contrat dérivé qui donne à l'acheteur le privilège d'échanger ou de transférer le risque de crédit à un tiers. L'acheteur est tenu de payer des frais initiaux à la partie avec laquelle il conclut un contrat, et en retour, le tiers protégera l'acheteur en cas de situation de défaut.
Exemple de CDS
Une société, XYZ Limited, a émis des obligations sur le marché. Il y a beaucoup d'acheteurs pour ces obligations particulières, puis les obligations ont commencé à être émises publiquement. Quelque part, les acheteurs étaient tendus à savoir que se passerait-il si l'entreprise faisait défaut en leur donnant un retour, donc par cette pensée, les acheteurs concluent un contrat de sauvegarde des intérêts des acheteurs en cas de défaut, et c'est ce qu'on appelle un swap sur défaillance de crédit.
Utilisations de CDS
- Cela aide les acheteurs à avoir confiance que leur intérêt est préservé et qu'ils peuvent investir librement sur le marché.
- CDS aide à gérer le risque de l'acheteur.
- Les entreprises peuvent être soulagées de la diversification si elles optent pour un Credit default swap.
- Il aide les acheteurs à retirer facilement le passif ou le montant en souffrance du prêt du bilan.
- La CDS facilite le transfert du risque au tiers ou au vendeur.
Risques de CDS
- On a vu que les contrats de credit default swap entre les parties ne sont parfois pas légaux .
- Le gouvernement ne peut prendre aucune mesure contre le vendeur en cas de défaut de paiement.
- Si les acheteurs impliquent des tiers comme des banques ou des compagnies d'assurance pour rembourser leurs dettes, il se peut que le tiers ne parvienne pas non plus à aider l'acheteur à compenser le montant des vendeurs.
Swaps sur défaillance de crédit et swaps de taux d'intérêt
- Il est plus risqué que les swaps de taux d'intérêt.
- Dans les swaps de taux d'intérêt, le swap est effectué pour la fourniture d'intérêts de tout instrument, tandis que dans le swap de défaut de crédit, le swap est effectué pour le montant du prêt de l'instrument.
- Dans ce swap, les acheteurs reçoivent une assurance de compensation de la part des vendeurs, alors que, dans les swaps de taux d'intérêt, cette disposition n'existe pas.
Avantages
- C'est qu'il a une disposition de protection contre les risques pour les acheteurs.
- Le risque est transféré au vendeur en cas de défaut.
- Les acheteurs recevront la compensation du vendeur conformément aux accords de swap sur défaillance de crédit.
- L'acheteur sera encouragé à investir dans des investissements risqués, et l'instrument financier peut donc être plus avantageux pour les investisseurs.
- En cas de défaut, l'acheteur est libre de retirer la responsabilité de son bilan.
- En utilisant ces swaps, les entreprises peuvent s'aider elles-mêmes de la diversification.
- Les acheteurs obtiennent la protection en payant un montant très élevé par rapport au montant du prêt sous forme de prime au vendeur ou au tiers avec lequel ils ont conclu le contrat.
- En cas de défaut, l'acheteur sera indemnisé du montant du prêt du vendeur au prix du marché en vigueur et non à la valeur nominale du montant du prêt.
Désavantages
- Le swap sur défaillance de crédit peut être trompeur s'il n'est pas autorisé, il peut générer des primes auprès des acheteurs et, finalement, le défaut se produit.
- Ils peuvent être très décourageants pour ceux qui choisissent d'investir plus d'argent dans les contrats.
- Le tiers peut toutefois ne pas rendre possible l'indemnisation des acheteurs en cas de défaut de paiement des vendeurs.
- Le risque associé peut être très élevé dans le cas où l'enquête appropriée n'est pas effectuée avant la conclusion du contrat.
Conclusion
Un credit default swap est un concept très nouveau et un mécanisme très compliqué. Il ne peut être apprécié avec les acheteurs que s'il est authentique. Les investisseurs doivent faire très attention avant d'investir leur argent ou avant de conclure de tels contrats.
