Qu'est-ce que la défense PAC MAN?
La stratégie Pac-man Defence est adoptée par les entreprises ciblées pour se protéger des OPA hostiles où les entreprises ciblées tentent d'acheter les actions de la société acquéreuse en utilisant ses liquidités, ce qui fait voir à la société acquéreuse le risque d'être reprise par le l'entreprise ciblée et donc la première cessent le projet de reprendre la seconde.
Comment fonctionne PAC MAN Defense?
PAC Man Defence est une stratégie visant à empêcher Hostile Takeover de sauver une entreprise pour qu'elle soit rachetée par une autre entreprise sans la volonté de l'entreprise cible.
Par exemple,
- Supposons qu'il existe 2 sociétés, la société A (société cible) et la société B (société acquéreuse), dans lesquelles la société B souhaite reprendre la société A, et pour cela, la société B fait une offre à la société A avec l'intention d'acheter la société A à un particulier
- Ce prix proposé par la société B peut être surévalué ou sous-évalué pour la société A.
- Quelle que soit la valeur suggérée par la société B, la société A ne souhaite pas vendre sa société à ce stade. Mais la société B souhaite reprendre la société A à tout prix en raison de sa valeur future ou de son marché.
- Ainsi, la société B utilise des stratégies de prise de contrôle hostile pour acquérir la société A. Mais la société A utilise différentes stratégies pour éviter cela. Parfois, la société A peut faire une contre-offre pour acheter la société B.
Comment la stratégie de défense de Pac Man tire-t-elle son nom?
Avez-vous déjà joué au célèbre jeu PAC Man, illustré dans l'image ci-dessous?
source: freepacman.org
Je suis sûr que tout le monde a joué à ça.
- Dans ce jeu, le joueur a plusieurs ennemis qui le poursuivent pour le tuer. Mais il y a tellement de palettes de puissance que le joueur doit manger pour que le joueur puisse manger tous les autres ennemis.
- De la même manière, dans la stratégie PAC MAN Defence, la société cible fait une contre-offre pour acquérir la société acquéreuse ou peut parfois acheter des actions de la société acquéreuse à un prix supérieur sur le marché libre, ce qui menace la société acquéreuse de prendre par la société cible.
- Dans la situation de rachat hostile, la société acquéreuse peut commencer à acheter un grand non. d'actions de la société cible pour prendre le contrôle de la société cible.
- Dans le même temps, pour éviter une prise de contrôle hostile, la société ciblée commence également à racheter ses actions à un prix supérieur à la société acquéreuse et même les actions de la société acquéreuse.
- La société cible utilise cette stratégie pour rendre un OPA hostile très difficile pour la société acquéreuse. Nous pouvons dire que PAC MAN Defense est une tentative de prise de contrôle hostile d'une tentative de prise de contrôle hostile.
Comment utiliser une stratégie de défense PAC MAN?
C'est une stratégie coûteuse car elle coûte beaucoup plus cher à la société cible.
- Comme dans cette stratégie, la société cible doit acheter suffisamment d'actions pour acquérir la société, et cela également à un prix élevé. La société cible doit disposer de suffisamment de fonds pour pouvoir acheter suffisamment d'actions de l'acquisition de la société pour menacer le contrôle de l'entreprise par la société acquéreuse.
- En pratique, une grande entreprise veut acheter de petites entreprises du même secteur ou de différentes industries connexes pour faire un monopole dans l'industrie. Donc, dans ce cas, la grande entreprise fait une offre aux petites entreprises pour acheter leurs entreprises, parfois elle réussit, mais parfois la petite entreprise ne veut pas vendre leurs entreprises.
- Si cette petite entreprise veut concurrencer en utilisant la stratégie de défense PAC MAN, elle doit disposer de suffisamment de capital / financement dans la banque. Parfois, ils peuvent avoir suffisamment de fonds pour utiliser cette stratégie, mais parfois ils doivent organiser des fonds s'ils veulent vraiment utiliser cette stratégie.
Ainsi, à ce moment-là, ces entreprises commencent à organiser des fonds pour utiliser Hostile Takeover contre une tentative de prise de contrôle hostile.
Il existe différentes manières de disposer des fonds nécessaires pour utiliser cette stratégie; certains d'entre eux sont mentionnés ci-dessous:
# 1 - Emprunter de l'argent
C'est le moyen le plus simple et le meilleur pour organiser des fonds contre la tentative de prise de contrôle hostile. La société peut prêter de l'argent auprès de prêteurs traditionnels, de banques, d'émettre de nouvelles obligations et d'autres actions. En émettant plus d' actions, il peut aider de deux manières, 1 er ils peuvent organiser l' argent pour l' achat d' actions de l'acquéreur, et , deuxièmement, l'acquéreur doit acheter plus d' actions de l'entreprise ciblée pour le rendre plus de 50% des actions en les actions en circulation ont été augmentées.
# 2 - Vendre des actifs et des actions pour organiser des fonds
Comme nous savons que, dans la stratégie de défense de PAC MAN, la société cible a besoin d'énormes fonds pour empêcher une prise de contrôle hostile, de sorte que parfois la société cible peut devoir vendre ses actifs si l'entreprise ne veut pas augmenter le fardeau de la dette dans son portefeuille . L'entreprise peut vendre des actifs qui ne seront pas utiles dans un proche avenir. Le défi à ce stade est d'empêcher une prise de contrôle hostile par la société acquéreuse, donc vendre ses actifs non utiles serait une excellente idée par rapport à l'emprunt de liquidités auprès d'un tiers.
# 3 - Rachat de ses actions en circulation
L'entreprise ciblée peut également utiliser cette méthode contre une situation de reprise hostile. La société peut acheter ses actions en circulation sur le marché libre, ce qui rendra la non-disponibilité des actions pour la société acquéreuse sur le marché libre. En rachetant des actions sur le marché libre, le prix de l'action augmentera également, de sorte que la société acquéreuse doit payer plus pour acheter des actions de la société ciblée sur le marché libre.
Conclusion
- La stratégie PAC MAN Defence est utilisée contre la situation de reprise hostile par l'entreprise ciblée.
- C'est une stratégie dans laquelle la société cible tente de prendre le contrôle de la société acquéreuse avant que la société acquéreuse en prenne le contrôle.
- Cette stratégie est une stratégie extrêmement coûteuse qui pourrait augmenter la dette de l'entreprise ciblée. L'entreprise doit vendre ses actifs pour disposer des fonds nécessaires au succès de cette stratégie.
- Il est extrêmement agressif et utilise rarement une stratégie défensive.
- Parfois, cette stratégie est également utilisée dans le cas où le conseil d'administration et la direction sont en faveur d'une acquisition par d'autres sociétés. Pourtant, ils ne s'entendent pas sur l'entreprise à laquelle ils devraient vendre.
